Las criptomonedas amplifican las caídas de los mercados en plena aversión al riesgo por las tensiones comerciales

Las criptomonedas vuelven a caer y, como de costumbre, con más fuerza respecto a los mercados tradicionales. La semana pasada todo apuntaba a que bitcoin había recuperado el tono y miraba con afán a los 100.000 dólares, un umbral que busca recuperar lo más pronto posible. Pero el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, frustró una vez más su escalada hacia la cima. El pasado sábado, en su obsesión por conquistar Groenlandia, anunció nuevos aranceles hasta el 25% a los países europeos que participan en las maniobras militares en el territorio ártico. En aquel momento, la criptomoneda reaccionó con leves caídas. Pero este lunes, en un golpe de realidad las principales criptomonedas retroceden. Bitcoin ha llegado a dejarse un 3,6%, por debajo de los 92.000 dólares, para suavizar las caídas poco después.

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 Las nuevas amenazas arancelarias de Trump frustran la escalada de bitcoin hacia los 100.000 dólares  

Las criptomonedas vuelven a caer y, como de costumbre, con más fuerza respecto a los mercados tradicionales. La semana pasada todo apuntaba a que bitcoin había recuperado el tono y miraba con afán a los 100.000 dólares, un umbral que busca recuperar lo más pronto posible. Pero el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, frustró una vez más su escalada hacia la cima. El pasado sábado, en su obsesión por conquistar Groenlandia, anunció nuevos aranceles hasta el 25% a los países europeos que participan en las maniobras militares en el territorio ártico. En aquel momento, la criptomoneda reaccionó con leves caídas. Pero este lunes, en un golpe de realidad las principales criptomonedas retroceden. Bitcoin ha llegado a dejarse un 3,6%, por debajo de los 92.000 dólares, para suavizar las caídas poco después.

Por enésima vez, los mercados contienen el aliento ante la incertidumbre sobre los próximos pasos del mandatario estadounidense. Pero sus nuevas amenazas ya han calado entre los inversores, y han llevado a los activos refugio, como el oro y la plata, a nuevos máximos. En este contexto, las criptomonedas, que son el primer activo en sentir el ajuste, amplifican las caídas de las Bolsas. Así, ether llegó a dejarse un 4,9%, Solana un 8,6% y XRP un 10%. La venta masiva borró cerca de 100.000 millones de dólares del valor total del mercado cripto, según datos de CoinGecko. Y en las últimas 24 horas se liquidaron posiciones alcistas en criptomonedas por valor de unos 790 millones de dólares, según datos de CoinGlass recopilados por Bloomberg.

Estos desplomes demuestran que la correlación entre activos digitales y mercados tradicionales sigue siendo una realidad, y que bitcoin, más que como refugio, actúa como lo que es: un activo de elevado riesgo. Manuel Pinto, analista de mercados, explica que la correlación de la criptomoneda con los mercados financieros tradicionales, especialmente con el Nasdaq 100, ha sido muy elevada en los últimos años. “No obstante, en episodios recientes, hemos observado fases en las que bitcoin ha seguido un comportamiento moderadamente divergente”, señala. De hecho, mientras las Bolsas cerraron 2025 en máximos, el mercado cripto seguía en un limbo, y muy lejos de sus récords.

Esto, según el experto, refuerza la idea de que esta correlación no es estructural ni permanente, sino depende del contexto macroeconómico y del apetito por el riesgo. Bitcoin y los demás criptoactivos, aún más volátiles, siguen siendo muy sensibles a las tensiones geopolíticas y comerciales, especialmente cuando afectan a EE UU. En estas circunstancias, la aversión al riesgo golpea a los activos digitales, donde los flujos se retiran más rápido que en renta variable y que, por su naturaleza, reaccionan amplificando los movimientos de las Bolsas tradicionales. “Nos encontramos ante un nuevo episodio de desapalancamiento que, por el momento, está siendo relativamente moderado, pero que no ayuda a que el mercado cripto recupere tracción ni a que bitcoin retome un claro sesgo alcista”, insiste Pinto.

El mercado cripto parecía haber empezado el año con buen pie. Vivió meses de debilidad en los que bitcoin llegó a borrar todas las ganancias del año, quedándose estancado en torno a los 90.000 dólares. Desde octubre pasado, la demanda se congeló, la liquidez se secó y los flujos de dinero hacia los ETF de bitcoin encadenaron meses en mínimos. Pero a principios de la semana pasada parecía haber cambiado de rumbo. La criptomoneda original subió hasta rozar los 98.000 dólares el miércoles, impulsada por las entradas de capital en los fondos cotizados, que registraron su mejor semana desde octubre y captaron más de 1.400 millones. Solo el miércoles se registraron entradas por valor de 840,6 millones de dólares, detalla Simon Peters, analista de eToro.

“Además, entre el martes y el miércoles se liquidaron alrededor de 400 millones de dólares en posiciones cortas. Esta presión compradora adicional, por parte de inversores que apostaban a la baja y fueron forzados a cerrar posiciones, ayudó a que el precio del bitcoin alcanzara los 98.000 dólares”, insiste. Este movimiento se interpretó como “un rebote desde niveles de sobreventa y la capitulación general hacia el cierre del año”, señaló Richard Galvin, cofundador del fondo de cobertura DACM a Bloomberg. Pero la renovada preocupación por los aranceles ha frenado una vez más este impulso. Y el hecho de que el oro marque máximos históricos confirma que las ventas responden “más a un movimiento de aversión al riesgo que a algo específico del mercado cripto”, añadió.

Javier Molina, analista de eToro, coincide con la idea de que estas caídas no son estructurales sino un movimiento a corto plazo, debido a un mercado spot con poco volumen “y un mercado de derivados dominado por inversores institucionales y hedge funds, que están haciendo arbitraje”. No obstante, sí le preocupa la falta de catalizadores en el horizonte. “Pensábamos que elClarity Act podía ser uno, pero luego se ha retrasado. Y la ausencia de impulsos claros que ayuden a entender hacia donde va el mercado no atrae ni volumen ni a los minoristas. Por eso ahora mismo es un mercado peligroso para el inversor final”, incide.

En las previsiones de mercado para este año, las principales gestoras y casas de análisis revisaron a la baja sus estimaciones sobre la criptomoneda pionera. Los expertos creen que seguirá marcando máximos históricos pero el camino para alcanzarlos será más largo. En este sentido, los analistas de Standard Chartered creen que este proceso será más lento dado que las compras a través de ETF son el único soporte que le queda a bitcoin para subir. El impulso de las tesoreras que acumulan la criptomoneda, en cambio, ha quedado atrás, según los expertos. “Las valoraciones no respaldan una mayor expansión. Es poco probable que las adquisiciones sigan proporcionando apoyo adicional” a su valorización, insisten desde Standard Chartered.

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