La excelente respuesta del mercado a los resultados de Inditex marcó una sesión de claroscuros para la Bolsa española que, en todo caso, ha cotizado más arriba que nunca. El Ibex 35 superó este miércoles los 16.750 puntos durante la sesión, en la que amagó con alzas cercanas al 2% de la mano de la textil. Pero la frialdad de Wall Street ante los datos de empleo y, sobre todo, el contrapeso de la banca dejaron al índice en los 16.585,7 puntos al cierre, una subida del 0,7% que está algo por debajo del nivel marcado tras el 12 de noviembre. El gigante de la distribución textil, la mayor cotizada de España con 164.000 millones de euros de valoración, se disparó un 8,9% (llegó a más de un 10%) después de publicar los resultados del trimestre. Es un alza récord desde los tiempos en que Moderna y Pfizer hallaron la vacuna contra la pandemia de la Covid, allá por 2020 y cuando Donald Trump acababa de ganar sus primeras elecciones.
Las perspectivas de rebajas de tipos y el próximo relevo en la Fed tiran del euro al nivel más alto desde octubre frente al dólar
La excelente respuesta del mercado a los resultados de Inditex ha marcado una sesión de claroscuros para la Bolsa española que, en todo caso, ha cotizado más arriba que nunca. El Ibex 35 ha superado los 16.750 puntos durante la sesión, en la que amagó con alzas cercanas al 2% de la mano de la textil. Pero la frialdad de Wall Street ante los datos de empleo y, sobre todo, el contrapeso de la banca han dejado al índice en los 16.585,7 puntos al cierre, una subida del 0,68% que está algo por debajo del nivel marcado tras el 12 de noviembre. La textil, la mayor cotizada de España con 164.000 millones de euros de valoración, ha subido un 8,9% (llegó a más de un 10%) después de publicar los resultados del trimestre.
El otro foco del mercado está en la creciente confianza en un recorte de tipos de la Reserva Federal la semana próxima. El mercado da una probabilidad del 87% a que Jerome Powell recorte los intereses dentro de justo una semana, cuando hace dos semanas el porcentaje estaba por debajo del 50%. El dato de empleo de la consultora ADP, muy por debajo de las previsiones (32.000 empleos menos cuando se esperaban 5.000 más) ha añadido verosimilitud al recorte e impulsado las Bolsas europeas. Wall Street, tras una apertura de leves pérdidas, ha optado por tímidas ganancias.
Unas perspectivas que se ven reforzadas por el próximo relevo del presidente de la Reserva Federal. Powell tiene mandato hasta mayo, pero Donald Trump aseguró el lunes que tiene ya el nombre del relevo, y el mercado da por hecho que será su asesor Kevin Hassett. “La noticia de última hora de que la administración Trump había cancelado repentinamente las entrevistas con los finalistas para la nominación a la presidencia de la Fed ha reforzado la opinión de que Kevin Hassett sustituirá a Jerome Powell”, explican los analistas de ING. “La respuesta del mercado a la tendencia moderada de Hassett es un dólar más débil, una curva de rendimiento más pronunciada y un repunte de los activos de riesgo”. El euro, así, se aprecia un 0,3% hasta los 1,166 dólares, los niveles más elevados desde finales de octubre.
Según Joan Esteve, director de Inversiones de Gesinter, “un candidato afín a bajadas de tipos es una buena noticia para la renta variable, ya que los menores tipos mejoran las valoraciones de las empresas, pero la pérdida de independencia de la Fed y su papel de contrapeso en el mantenimiento de la disciplina económica asustaría a los mercados de renta fija, lo que repercutiría negativamente en la renta variable americana”.
Mejoras en Japón
Sin el tirón de Inditex, las ganancias de otros mercados europeos son de menor entidad, en torno al medio punto porcentual. También ayuda al sentimiento positivo la subida del Nikkei en Japón, que repunta alrededor de un 1%, después de dos días lastrada por las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) retome sus subidas del tipo de interés oficial, actualmente en el 0,5%, en su reunión de diciembre. Menos positiva ha sido la jornada en China, donde Los sombríos resultados del PMI de servicios frenaron el apetito por el riesgo, ya frenado por los problemas financieros del gigante inmobiliario chino Vanke. Ásí, el petróleo Brent, de referencia en Europa, se mantiene estable en torno a los 62 dólares el barril.
Los inversores reciben también noticias positivas desde las áreas más tensas del mercado. Así, por un lado, el bitcoin (impulsado por la perspectiva de recorte de tipos) rebasa el nivel de los 93.000 dólares. Aunque aún está lejos de su pico de 126.000 de principios de octubre, la recuperación de la criptodivisa contribuye también a alejar de los parqués los temores de un estallido descontrolado. Y, en paralelo, la prevista salida a Bolsa de la firma de inteligencia artificial Anthropic, que apunta a protagonizar uno de los mayores y más sonados estrenos de la historia, añade otro punto de optimismo y confianza, tras semanas plagadas de dudas sobre las valoraciones de las empresas de IA.
El mercado de deuda, que inquietó a los parqués el lunes con abultadas subidas de los intereses a 10 años, también arroja hoy señales de mayor tranquilidad, con los tipos cotizando levemente a la baja en Europa y Estados Unidos. En la zona euro, con todo, el repunte de la inflación publicado ayer por Eurostat consolida las expectativas de que el BCE se mantendrá en lo que llama “un buen lugar”, es decir, sin mover los tipos de interés de referencia. Al mercado, a falta de sorpresas, le empiezan a encajar las pocas piezas que quedan por repartir del puzzle de 2025, irresoluble en su arranque pero que, a la postre, promete dejar un resultado histórico para el principal índice español.
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