Los analistas de Citi han vuelto a poner su radar sobre Fluidra, valor al que habían retirado su calificación y que han recuperado con un consejo de neutral. Desde el banco de inversión otorgan al fabricante de material de piscinas un precio objetivo de 24,5 euros por acción, lo que implica un potencial del 9,3% desde los 22,4 euros por título a los que cotiza este lunes. El valor ha arrancado la jornada con caídas del 0,6%.
Sus títulos del fabricante de materiales de piscina retroceden un 0,6% en la jornada
Los analistas de Citi han vuelto a poner su radar sobre Fluidra, valor al que habían retirado su calificación y que han recuperado con un consejo de neutral. Desde el banco de inversión otorgan al fabricante de material de piscinas un precio objetivo de 24,5 euros por acción, lo que implica un potencial del 9,3% desde los 22,4 euros por título a los que cotiza este lunes. El valor ha arrancado la jornada con caídas del 0,6%.
El informe enmarca las perspectivas de Fluidra entre la debilidad del consumo de las nuevas construcciones y la remodelación, que se verá compensada por la resistencia del mercado de repuestos. Los analistas de Citi estiman que el programa de optimación de costes lanzado por la empresa debería contribuir a que los márgenes de ebitda ajustados para cierre de 2024 se situaran en el 22,8%. De cara ya a este año, los analistas calculan un crecimiento interanual de los ingresos del entorno del 6% y una mejora de los márgenes de ebitda de 60 puntos básicos. “En los próximos resultados, esperamos una perspectiva cautelosamente optimista, ya que las preocupaciones macroeconómicas pesan sobre cualquier posible recuperación de las nuevas construcciones, compensadas en cierta medida por la continua fortaleza de las ventas de posventa”, explica el informe previo a la publicación de resultados de cierre de año de la empresa.
Fluidra logró un beneficio neto de 123 millones de euros en los nueve primeros meses del año, un 14% más que en el mismo periodo del año pasado, tras aumentar su facturación un 1% más, hasta los 1.637 millones. Su ebitda se elevó un 5,6%, hasta los 386 millones, con un margen del 23,6%, gracias a la “fuerte expansión del margen bruto”. Desde entonces, la compañía ha anunciado la adquisición del fabricante de cubiertas para piscinas BAC, con operaciones en Suiza y Alemania.
El valor se deja un 6% en lo que va de año pero acumula una subida superior al 13% en los últimos 12 meses. Fluidra es uno de los valores que tradicionalmente está en los focos de los inversores bajistas aunque en este momento las posiciones cortas sobre la acción se reducen a un 0,68% en manos de Fosse Capital Partners, después de que Kintbury Capital, Eminence Capital, Marshall Wace y Ako suprimieran sus apuestas.
Citi encuadra al fabricante de piscinas dentro del sector del ocio, del que comentan que es una fuente de “líderes del mercado” que sigue mejorando su ventaja competitiva con un potencial de crecimiento de los beneficios de dos dígitos en los próximos años. En su opinión, “este sector tiene múltiples situaciones en las que los inversores pueden identificar a los líderes de la industria de alta calidad, lo que estimamos que puede aumentar las ganancias a lo largo del ciclo”. De todo el sector del ocio europeo, los analistas de Citi muestran su predilección por la hotelera Whitbread y la firma de restauración Sodexo.
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